Gedik Yatırım, AG Anadolu Grubu Holding için hedef fiyatını 510 TL olarak belirlerken, hisse için "Endekse Paralel Getiri" tavsiyesi verdi.
Rapordaki detaylar şu şekilde:
"Şirket payları için önerimizi “Endekse Paralel Getiri” olarak güncelliyoruz; güncel adil değer hesaplamamız 510,00TL/pay ile %49’luk nominal getiri potansiyeli sunmaktadır. Anadolu Efes tarafındaki belirsizliklerin netleşmesinin ve finansallara olası etkilerinin belirginleşmesinin ardından Şirket için önerimizi yeniden gözden geçireceğiz. Değerleme girdilerinden birisi olan Anadolu Efes varsayımlarımızda henüz herhangi bir değişikliğe gitmiyoruz. Şirket payları, 2025 varsayımlarımıza göre 4,2x F/K ve 0,65x PD/DD çarpanları ile işlem görmekte olup; özkaynak kârlılığı ise yaklaşık %15 seviyesindedir. Net aktif değer (NAD) iskontosu ~%37’dir.
Çeşitlendirilmiş hızlı tüketim ürünleri (FMCG) ağırlıklı portföyü nedeniyle Şirket paylarını defansif bir yatırım aracı olarak değerlendiriyoruz ve bu nedenle gelecekte daha dar bir iskonto ile işlem görebileceği kanaatindeyiz. Ayrıca grup, son birkaç yılda karşılaşılan enflasyonist baskıları tüm segmentlerde iyi yönetilmiş bir fiyatlandırma stratejisi ile aşarak pandemi sonrası dönemde önemli ölçüde borç azaltımı sağlamıştır. AGHOL payları, BIST100 göreceli olarak yılbaşından bu yana (YBB) %30’luk getiri sağlamıştır. (2023: +%35)"
Raporun tamamına ulaşmak için buraya tıklayın...
