Deniz Yatırım, TAB Gıda'nın 2025 yılı birinci çeyrek (1Ç25) sonuçlarına ilişkin beklenti notunu açıkladı. Şirket için 12 aylık hedef fiyatı 320 TL olarak belirleyen Deniz Yatırım, yatırımcılara "AL" tavsiyesi verdi.
Rapora göre, sektör genelinde ilk çeyrek sonuçları yılın geri kalanına göre daha sınırlı kalsa da, TAB Gıda'nın pazardaki avantajlı konumunun bu dönemde de devam ettiği ifade edildi. Özellikle KFC ve Pizza Hut gibi önemli rakiplerin Türkiye operasyonlarını durdurmasıyla birlikte TAB Gıda’nın pazar liderliği güçlenirken, bu durumun olumlu etkilerinin görülmeye başlandığı belirtildi.
Ayrıca, Ramazan ayının bu yıl daha iyi geçmesi ve yan ürün satışlarının fiş büyüklüğünü desteklemesi sonucunda, şirketin birinci çeyrekte güçlü bir reel büyüme elde ettiği vurgulandı. Ancak asgari ücret artışı gibi dönemsel faktörlerin etkisiyle FAVÖK marjında hafif bir düşüş yaşanabileceği belirtilirken, bu durumun sektör genelinde geçici bir etki olduğuna dikkat çekildi.
Deniz Yatırım, 1Ç25 için şirketin 8 milyar 136 milyon TL satış geliri, 1 milyar 292 milyon TL FAVÖK ve 279 milyon TL net kar açıklamasını bekliyor. Şirketin 2025 yılı için paylaştığı hedeflere göre, enflasyon muhasebesi içermeyen verilere bakıldığında satışlarda %40’ın üzerinde büyüme ve 8-8,2 milyar TL civarında düzeltilmiş FAVÖK hedeflenirken, franchise ağırlıklı olarak 180 yeni restoran açılması planlanıyor.
TAB Gıda hisseleri, yıl başından bu yana BIST 100 endeksinin %13 üzerinde performans gösterdi. Hisseler mevcut durumda, ileriye dönük fiyat/kazanç (F/K) oranı ile 13,4x ve firma değeri/FAVÖK (FD/FAVÖK) oranı ile 3,8x seviyelerinde işlem görmekte. Deniz Yatırım, özellikle operasyonel göstergeler açısından bakıldığında FD/FAVÖK çarpanını cazip bulduğunu belirtti.