Yeni yılın ilk bilanço sezonu Türkiye Sigorta'nın mali tablolarıyla 21 Nisan’da resmen başladı. Konsolide olmayan şirketlerin finansal sonuçlarını açıklamaları için son tarih 30 Nisan, konsolide şirketler içinse 12 Mayıs olarak belirlendi. Bankacılık sektörü özelinde ise bilanço açıklamaları 25 Nisan'da Akbank ile başlayacak; 28 Nisan’da ise Garanti BBVA ve Yapı Kredi bilançolarını paylaşacak.
Garanti BBVA Yatırım, kapsamındaki bankaların ilk çeyrekte çeyreklik bazda %25 kâr büyümesi göstereceğini öngörüyor. Ancak banka dışı şirketlerde tablo daha zayıf: Net kârda %74 daralma ve FAVÖK’te (faiz, amortisman ve vergi öncesi kâr) %6 düşüş bekleniyor. Satışların ise genel olarak yatay seyretmesi öngörülüyor.
Altın üretimi tarafında, KOZAL için olumlu bir çeyrek bekleniyor. Şirketin son çeyrekte tarihsel olarak en düşük seviye olan 228 ons üretimin ardından, bu dönemde üretimin artması ve yükselen altın fiyatlarının bilançoyu desteklemesi bekleniyor.
Sanayi ve hizmet sektörlerinde ise karışık sinyaller söz konusu. ARÇELİK’te Whirlpool anlaşması kapsamında süren verimlilik çalışmaları ve ŞİŞECAM’da artan operasyonel olmayan giderler nedeniyle net zarar tahmini yapılırken, havacılık tarafında THY ve Pegasus’un artan personel ve genel maliyetler sebebiyle zayıf sonuçlar açıklayabileceği belirtiliyor. Ancak analistler, ilk çeyreğin sezonluk olarak en zayıf dönem olması nedeniyle bu sonuçların genel trendi yansıtmayabileceği görüşünde.
Net zarar beklentisi taşıyan şirketler arasında TOFAŞ, Teknosa ve Şok Marketler öne çıkıyor. Bu firmaların bilanço toparlanması için zamana ihtiyacı olduğu ifade ediliyor. Gıda ve içecek sektöründe Coca-Cola İçecek, Ramazan öncesi temkinli fiyat stratejisiyle gelirini korusa da, kârlılık marjlarında bir miktar erime yaşadı. Anadolu Efes’te ise yurtiçi ve yurtdışı operasyonlarda tek haneli hacim kayıpları öngörülüyor; Rusya operasyonları artık gelir tablolarına dahil edilmiyor.
Çelik sektöründe ise toparlanma yavaş seyrediyor. Ereğli Demir Çelik (EREGL) ve Kardemir (KRDMD) için anlamlı bir finansal iyileşmenin zaman alacağı ifade ediliyor.
Kaynak: Garanti BBVA Yatırım