İntegral Yatırım Menkul Değerler tarafından yayımlanan analist toplantı notlarına göre, Gürsel Turizm (GRSEL), 2024 yılında hem finansal hem de operasyonel anlamda güçlü bir performans sergiledi. Şirket, borçlu pozisyondan net nakit fazlası sağlayan konuma geçerken, yurtiçi ve yurtdışı büyüme adımlarıyla yatırımcıların dikkatini çekti.

Finansal Performansta Öne Çıkanlar

  • Satış Geliri: 2023’te 6,5 milyar TL olan gelir, 2024’te %28 artışla 8,3 milyar TL’ye yükseldi. Bu büyümede araç filosunun genişlemesi ve yurtdışı operasyonların devreye girmesi etkili oldu.

  • FAVÖK (Faiz, Amortisman ve Vergi Öncesi Kâr): %76,8 artışla 2,8 milyar TL’ye ulaştı. Marjdaki iyileşme ise %33,6’ya çıkarak dikkat çekti.

  • Serbest Nakit Akışı: 2023 sonunda 303 milyon TL olan nakit akışı, 2024’te 1,69 milyar TL’ye ulaşarak yaklaşık 5 katına çıktı.

  • Net Nakit Pozisyonu: Şirket, net borçluluk durumundan çıkarak 2024 sonunda 1 milyar TL’nin üzerinde net nakit pozisyonuna geçti.

Operasyonel Genişleme ve Segment Performansı

Gürsel Turizm, personel taşımacılığı alanında 250 bin kişiye günlük hizmet verirken, öğrenci taşımacılığında 50 bin kişiye ulaştı. Amman’da (Ürdün) toplu taşıma faaliyetleri ise 80 bin kişiyi kapsıyor.

Şirketin hedefi, personel taşımacılığında önümüzdeki 3–5 yıl içinde kapasiteyi 2 katına çıkarmak. Ayrıca otonom ve yapay zekâ destekli taşıma sistemleri, sürdürülebilir büyümenin temel taşlarından biri olarak öne çıkıyor.

Yatırım ve Büyüme Stratejileri

  • Yurtdışı Büyüme: Şirket, Ürdün’deki mevcut operasyonlarını genişletmeyi ve komşu şehirlerdeki ihalelere katılmayı hedefliyor. 650 adet elektrikli otobüs devreye alınacak.

  • Otonom Taşımacılık: Adestec iş birliğiyle otonom araç yatırımları sürüyor. Bu teknolojiyle yurtdışında taşımacılık faaliyetleri başlatılması planlanıyor.

  • Yurtiçi Toplu Taşıma ve VIP Hizmetler: Belediye ihalelerine odaklanan Gürsel, ayrıca İstanbul’da VIP taşımacılıkta liderliği hedefliyor.

  • Gayrimenkul Varlıkları: Şirketin 11 arsası bulunuyor. Bunların değerinin defter değerinin yaklaşık 3 katına ulaşabileceği belirtiliyor.

2025 Hedefleri

  • Satış Geliri: 13 milyar TL

  • FAVÖK: 4 milyar TL

  • Yatırım Harcamaları: Satışların %5–6’sı oranında olacak şekilde revize edildi.

Değerlendirme ve Vizyon

Gürsel Turizm, finansal esnekliği artırarak borçsuz yapıya geçerken, yurtiçi ve yurtdışı operasyonlarda sürdürülebilir bir büyüme stratejisi benimsiyor. Şirket, Türkiye’nin yurtdışında toplu taşımadaki bayrak taşıyıcısı olmayı ve otonom taşımacılığın öncüsü haline gelmeyi hedefliyor.