Tofaş (TOASO) hisseleri için 3 farklı aracı kurum güncel hedef fiyat ve tavsiyelerini paylaştı. Özellikle Stellantis Türkiye birleşmesi ve yeni model üretimlerine ilişkin gelişmeler öne çıkarken, kurumlar şirketin büyüme potansiyelini farklı senaryolar üzerinden değerlendiriyor.

🔍 TOASO Hedef Fiyat ve Tavsiye Güncellemeleri

Aracı Kurum Hedef Fiyat (TL) Tavsiye Potansiyel Getiri* (%)
Yapı Kredi Yatırım 294,8 TUT %58,15
Deniz Yatırım 220,0 TUT %18,03
TERA Yatırım 274,9 (↑230,1) Endeks Üstü Getiri %56,0

📌 Not: Potansiyel getiri 186,40 TL'lik kapanış fiyatına göre hesaplanmıştır.

📈 TERA Yatırım: Yükseltilen Hedef Fiyat, Pozitif Senaryoları Yansıtıyor

TERA Yatırım, TOASO için hedef fiyatını 230,10 TL’den 274,90 TL’ye yükseltti. Bu revizyon, yaklaşık %56’lık bir yükseliş potansiyeline işaret ediyor. Kurum, Nisan 2026 perspektifiyle hazırlanan 12 aylık değerlendirmesinde üç senaryoya ağırlık veriyor:

  • %60 olasılıkla: 2027'de yalnızca iki hafif ticari araç modelinin üretileceği baz senaryo.

  • %20 olasılıkla: 350 bin üretim kapasiteli, araç başına 1.700 Euro ilave yatırım içeren güçlü büyüme senaryosu.

  • %20 ağırlıkla: 12 aylık 10x F/K çarpanına dayalı geleneksel değerleme.

Ancak analistler bazı risklere de dikkat çekiyor: birleşme sürecindeki olası gecikmeler, geçiş döneminde düşük kârlılık, makroekonomik belirsizlikler ve dağıtım varlıklarının satın alımı için yapılacak ödeme, kısa vadede baskı yaratabilir.

📊 Deniz Yatırım: Pazar Payındaki Geri Çekilme Dikkat Çekiyor

Deniz Yatırım, hedef fiyatını 220 TL seviyesinde tutarken, “TUT” tavsiyesini korudu. Analistler, Stellantis birleşmesinin finansallara etkisinin ancak Mayıs–Haziran 2025 döneminden itibaren görülmeye başlayacağını belirtiyor. Ancak bu beklentinin mevcut modelde anlamlı bir değişiklik yaratmadığı vurgulanıyor.

Öte yandan, Tofaş’ın pazar payında dikkat çeken bir daralma var:

Dönem Otomobil Hafif Ticari Toplam Pazar
2023 %31,0 %44,8 %34,0
2024 %24,1 %41,3 %27,7
Ocak–Mart 2025 %21,6 %43,7 %25,8

Yıl bazlı düşüşlerde hem FCA hem de PSA grubu markaların satışlarındaki azalma etkili oldu.

🚗 Yapı Kredi Yatırım: Birleşme ve Yeni Üretim Kararı İle Netleşen Yol Haritası

Yapı Kredi Yatırım, TOASO için 294,8 TL hedef fiyatla “TUT” tavsiyesini sürdürüyor. Raporda, Rekabet Kurulu’nun Stellantis Türkiye birleşmesini onaylamasıyla şirketin stratejik gücünün arttığı vurgulanıyor.

Öne çıkan gelişmeler:

  • Tofaş, Peugeot, Citroën, Opel ve DS markalarının Türkiye dağıtım ve satışını üstlenecek.

  • 2026’nın üçüncü çeyreğinde, yıllık 150 bin kapasiteli yeni hafif ticari aracın üretimi başlayacak.

  • 256 milyon Euro tutarında yatırım yapılacak.

  • 2027 yılı itibarıyla ihracata yönelik kapasitenin 200–220 bin adede ulaşması hedefleniyor.

Bu gelişmelerin, belirsizliklerin azalmasına ve orta-uzun vadeli performansın güçlenmesine katkı sağlayacağı değerlendiriliyor.

📝 Genel Değerlendirme

Tofaş, 2025 yılına birleşme süreci ve yeni yatırım planlarıyla girerken, analistlerin yaklaşımları da bu sürecin gidişatına göre farklılık gösteriyor. Kurumlar, uzun vadeli potansiyeli kabul etmekle birlikte, kısa vadeli belirsizliklerin altını çiziyor.