Dünya genelinde enflasyon ve resesyon arasında süregelen denge arayışı, ABD Merkez Bankası'nın (Fed) para politikalarına dair beklentileri şekillendiriyor. Çekirdek enflasyondaki yavaşlama, Fed'in faiz indirimlerinde daha esnek olabileceği yönünde umutları artırdı.
ABD’de 20 Ocak'ta başkanlık görevini devralmaya hazırlanan Donald Trump’ın küresel ticaret politikalarına dair belirsizlikler ise piyasaların yön arayışını sürdürüyor. Ancak makroekonomik veriler, Trump yönetimi ile Fed arasında yaşanması muhtemel politika uyuşmazlıklarına dair endişeleri bir nebze yatıştırmış görünüyor.
Trump Yönetiminden Ekonomik Adımlar
Trump'ın Hazine Bakanlığı için hedge fon yöneticisi Scott Bessent’i aday göstermesi piyasalarda olumlu karşılandı. Trump, Bessent’in ABD’yi yeni bir “Altın Çağ”a taşıyacağına inandığını belirterek, büyüme odaklı politikalarla ticaret dengesizliklerini gidermeyi ve ekonominin rekabet gücünü artırmayı hedeflediğini ifade etti.
Senato Finans Komitesi’nde konuşan Bessent, vergi indirimleri ve enerji üretiminin serbest bırakılması gibi adımlarla büyümeyi destekleyeceklerini vurguladı.
Fed ve Küresel Ekonomi: Faiz İndirimi Sinyalleri
Fed Yönetim Kurulu Üyesi Christopher Waller, enflasyonun hedeflere yaklaşması durumunda yılın ilk yarısında faiz indirimlerinin gündeme gelebileceğini açıkladı. Ocak ayı "Bej Kitap" raporunda ise ekonomik faaliyetlerin "hafif ila ılımlı" bir artış gösterdiği ve 2025 yılı görünümüne yönelik iyimserliğin korunduğu belirtildi.
Bu gelişmeler ışığında, piyasalar Fed'in Mayıs 2025'te faiz indirimine gitme olasılığını yüzde 51 olarak fiyatlıyor.
Küresel Veriler ve Piyasa Performansı
IMF’nin güncellediği Dünya Ekonomik Görünüm Raporu, küresel büyüme beklentisini 2025 ve 2026 için yüzde 3,3 olarak öngörürken, ABD ekonomisi için 2025 yılı büyüme tahmini yüzde 2,2'den 2,7’ye yükseltildi.
TÜFE verileri, Aralık 2024'te yıllık bazda yüzde 2,9 ile beklentiler dahilinde artarken, çekirdek enflasyondaki yavaşlama Fed’in faiz politikasını etkileyebilecek önemli bir sinyal oldu.
ABD’de sanayi üretimi ise Aralık ayında yüzde 0,9 ile beklentileri aşarak kapasite kullanım oranını yüzde 77,6’ya çıkardı. Bu gelişmelerle ABD 10 yıllık tahvil faizi yüzde 4,62’de dengelendi.
Altın fiyatları ons başına 2.703 dolara yükselirken, dolar endeksi 109,7 seviyesinde denge buldu. Brent petrol fiyatları ise haftalık yüzde 0,9 artışla 79,9 dolardan işlem gördü.
Yurt İçi Piyasalar: TCMB Faiz Kararı Bekleniyor
Türkiye’de BIST 100 endeksi geçen haftayı yüzde 0,68 yükselişle 9.977,94 puandan tamamladı. Yurt içinde gözler, gelecek hafta Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası’nın (TCMB) faiz kararına çevrildi. Beklentiler, TCMB'nin 250 baz puan faiz indirimi yapacağı yönünde.
Geçtiğimiz ay politika faizini yüzde 47,50’ye düşüren TCMB'nin bu adımıyla enflasyon ve büyüme dengesini hedefleyen bir strateji izlemesi bekleniyor. Dolar/TL haftayı 35,4620 seviyesinden kapattı.
Gelecek hafta Türkiye’de konut satışları, tüketici güven endeksi ve Moody’s’in kredi notu değerlendirme raporu takip edilecek.
Gelecek Haftanın Küresel Ajandası
ABD borsaları pazartesi günü Martin Luther King Günü nedeniyle kapalı olacak. Almanya ve Euro Bölgesi'nden gelecek PMI verileri, Avrupa Merkez Bankası Başkanı Christine Lagarde’ın konuşması ve Japonya Merkez Bankası’nın faiz kararları, küresel piyasaların odağında olacak.