Ziraat Yatırım, Garanti BBVA için hedef fiyatını 155,50 TL'den 163,00 TL'ye yükselterek, hisseye yönelik "AL" tavsiyesini korudu.
Ziraat Yatırım'ın raporundaki detaylar şu şekilde:
"Garanti Bankası’nın 4Ç2024’teki net dönem karı çeyreksel bazda %14,2 oranında artarak 25.241mn TL’ye yükselmiştir. Piyasanın kar beklentisi 24.668mn TL iken, bizim kar beklentimiz 23.398mn TL idi. Ücret ve komisyon gelirleri ile diğer faaliyet gelirleri beklentimizin üzerinde gerçekleşmiştir. Öte yandan Banka’nın net dönem karı yıllık olarak %15,2 oranında gerilemiştir.
Dördüncü çeyrek karı sonrasında Banka’nın 2024’teki net dönem karı bir önceki yıla göre %5,5 oranında artarak 92.175mn TL olmuştur.
Banka’nın net faiz gelirleri, genişleyen kredi mevduat makasıyla çeyreksel bazda %19 oranında artarak 29,6 milyar TL’ye yükselmiştir. TÜFE endeksli kağıtlardan elde edilen gelir (2024’te kullanılan TÜFE oranı %48,6, 9A2024’te %45) ise %9 oranında artarak 14,1 milyar TL’ye çıkmıştır. Net ücret ve komisyon gelirleri aynı dönemde karı desteklemeye devam ederken, bu kalemden elde edilen gelir büyümesi %12,2 olmuştur. Öte yandan, ikinci aşama karşılık gider iptalinin desteğiyle diğer faaliyet gelirleri 3,6 milyar TL’den 16,2 milyar TL’ye çıkmıştır. Toplam karşılık giderleri ise 10,4 milyar TL’den 17 milyar TL’ye yükselirken, iştirak gelirleri %16,4 oranında azalarak 4,3 milyar TL’ye inmiştir. Swap giderleri ise 6 milyar TL’den 4,7 milyar TL’ye düşmüştür. Garanti Bankası’nın bu çeyrekteki operasyonel giderleri %22,2 oranında artarak 29,5 milyar TL olarak gerçekleşmiştir.
Garanti Bankası’nın son çeyrekteki Net Faiz Marjı (swap hariç) yaklaşık 56 baz puan genişleyerek %5,01’e çıkmıştır. Öte yandan, Banka’nın özsermaye ve aktif karlılığı ise sırasıyla %31,9 ve %4,0 seviyelerinde gerçekleşmiştir. Önceki çeyrekte bu oranlar sırasıyla %30,4 ve %3,7 idi.
Garanti BBVA'nın hedef hisse fiyatını, tahminlerimizde yaptığımız revizyonlar ve piyasa çarpanlarındaki güncellemeye bağlı olarak 155,50TL'den 163,00TL'ye yükseltiyoruz. Garanti BBVA için daha önceki "AL" önerimizi koruyoruz."
Raporun tamamına ulaşmak için buraya tıklayın...