HSBC'nin yayınladığı raporda, 2024 yılı dördüncü çeyrek için Borsa İstanbul şirketlerine yönelik finansal beklentiler paylaşıldı. Raporda, banka dışı şirketlerin kârlarının geçen yılın aynı dönemine göre %25, bankacılık sektörünün ise %45 oranında düşüş göstereceği öngörülüyor.

Bilanço sezonunun, Arçelik'in 31 Ocak'ta açıklayacağı sonuçlarla başlayacağı belirtilirken, bankalar ve diğer şirketler için son tarihin konsolide olmayan bilançolar için 3 Mart, konsolide bilançolar için ise 11 Mart olduğu ifade edildi.

Banka Dışı Şirketlerde Kâr Düşüşü Beklentisi

HSBC, banka dışı şirketlerin toplam kârının yıllık bazda %25, çeyreklik bazda ise %27 oranında düşeceğini tahmin ediyor. Bu düşüşün temel nedenleri olarak, yavaşlayan iç talep ve bazı sektörlerdeki rekabetçi fiyatlama koşulları gösterildi. Ayrıca, Türk lirasındaki değer kaybına karşın yüksek enflasyon oranı ve zayıflayan EUR/USD paritesinin, sabit marjlı sözleşmelere sahip olmayan ihracatçıları olumsuz etkilediği vurgulandı.

Raporda, otomobil ve dayanıklı tüketim sektörlerindeki zayıf kâr marjı eğiliminin dördüncü çeyrekte de devam etmesinin beklendiği ifade edilirken, havacılık sektörünün güçlü bir kış sezonu geçirdiği ve olumlu bir finansal performans sergilediği belirtildi.

Migros ve Perakende Sektörü

Perakendecilik alanında Migros’un, 4. çeyrekte daha yüksek satış büyümesi ve daha iyi marj profili ile öne çıktığı açıklandı. Diğer perakende ve gıda şirketlerinin ise fiyatlama zorlukları ve işletme giderleri baskısı nedeniyle kâr marjlarında zorlandıkları ifade edildi.

Öne Çıkan Sektörler ve Bankacılık

Telekomünikasyon, savunma, sigorta ve havacılık sektörleri, 4. çeyrek boyunca öne çıkan alanlar arasında yer aldı. Bankacılık sektörü için ise mevsimsel olarak artan provizyon ve işletme giderlerinin net faiz marjındaki sınırlı iyileşmeyi engellediği vurgulandı. Raporda, Garanti Bankası’nın, İş Bankası, Yapı Kredi ve Akbank toplamından daha yüksek net kâr ve özkaynak getirisi ürettiği belirtildi.

Hisse Tavsiyeleri

HSBC, Borsa İstanbul’da takip ettiği hisseler için şu tavsiyelerde bulundu:

  • AL Tavsiyesi: Akbank, Aselsan, BIM, Coca-Cola İçecek, DO & CO, Emlak Konut GYO, Enka İnşaat, Ford Otosan, Garanti Bankası, Koç Holding, Mavi, Migros, Pegasus, Şok Market, Tav Havalimanları, Turkcell, Türk Hava Yolları, Ülker Bisküvi ve diğer bazı şirketler.

  • TUT Tavsiyesi: Anadolu Efes, Arçelik, Doğuş Otomotiv, Enerjisa, Erdemir, Türk Telekom, Vakıfbank ve Yapı Kredi gibi hisseler.

  • AZALT Tavsiyesi: Halkbank ve Petkim.