İş Yatırım, 24 Mart 2025 itibarıyla model portföyünde önemli değişikliklere gitti. Şirket, bankacılık sektöründe artan belirsizlikler nedeniyle portföydeki banka ağırlığını azaltma kararı alarak Türkiye Sınai Kalkınma Bankası’nı (TSKB) portföyden çıkardı. Yerine ise güçlü nakit pozisyonu ve artan proje kazanımlarıyla dikkat çeken Enka İnşaat (ENKAI) dahil edildi.
TSKB Portföyden Çıkarıldı
Bankacılık sektöründe enflasyon ve faiz beklentilerindeki belirsizliklerin yarattığı baskılar nedeniyle İş Yatırım, TSKB hisselerini model portföyden çıkardığını duyurdu. Şirket, TSKB’nin bilançosunun sağlamlığına ve risk yönetimi kabiliyetine güvenmeye devam ettiğini belirterek "AL" tavsiyesini korudu. Ancak son dönemdeki satış baskısıyla hisse, portföyde bulunduğu süre zarfında göreceli olarak %7,7 negatif getiri sağladı.
Enka İnşaat Portföye Girdi, Hedef Fiyat Yükseldi
Enka İnşaat, 2024 yılında inşaat segmentinde elde ettiği yeni projeler ve güçlü kârlılığı sayesinde model portföye eklendi. Şirketin toplam 5,8 milyar dolarlık bakiye siparişinin %40’ı Avrupa’dan gelirken, bu durum Enka’nın Avrupa’daki altyapı yatırımlarından olumlu etkilenebileceğine işaret ediyor. Ayrıca olası bir Rusya-Ukrayna barışı, Enka için yeni iş fırsatları doğurabilir.
Şirketin 5,4 milyar dolarlık güçlü net nakit pozisyonu ve yatırım portföyü de yatırımcılar için güvenli liman niteliği taşıyor. Bu gelişmeler doğrultusunda İş Yatırım, ENKAI hissesi için hedef fiyatını 81 TL’ye yükselterek "AL" tavsiyesini yineledi.
Portföyde Sektörel Dengeleme
Bankacılık sektörü ağırlığı %11 seviyesine çekilirken, Emlak GYO ve Garanti Bankası’nın portföydeki oranları azaltıldı. Öte yandan Aselsan, TAV Havalimanları ve Koç Holding’in ağırlıkları artırıldı. 2025 yılı başından itibaren model portföyün yıllık getirisi ise TL bazında %9,9, göreceli bazda %2,1 düşüşle sınırlı kayba işaret ediyor.
