Morgan Stanley'nin analistleri arasında yer alan Hande Küçük ve Arnav Gupta'nın katkısıyla hazırlanan değerlendirmede, kurumun Türkiye’nin devlet tahvillerine yönelik önceki olumlu yaklaşımını revize ettiği bildirildi. Analistler, ülke risk primindeki yükselişin etkisiyle Türkiye için “beğen” tavsiyesini geri çektiklerini duyurdu.
Raporda, Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası'nın (TCMB) finansal piyasalarda istikrarı sağlama konusundaki proaktif yaklaşımının ve brüt döviz rezervlerinin korunmasına yönelik adımlarının, “beğenmeme” tavsiyesine geçişi erteleyen unsurlar arasında yer aldığı belirtildi.
Analistler, opsiyon piyasası aracılığıyla carry trade işlemlerinin sürdüğünü ve bu kapsamda yatırımcıların temkinli olmalarının daha uygun olacağı yönünde görüş bildirdi. Ayrıca, asimetrik faiz koridorunun belirsizliklere karşı bir güvenlik ağı işlevi görmeye devam edeceği öngörüsünde bulundular.
Döviz kurlarındaki baskıların sınırlı kalması ve enflasyonist eğilimlerin zayıflamaya başlaması durumunda, Merkez Bankası'nın haziran ayında faiz indirimi sürecine yeniden başlayabileceği ihtimali de raporda yer aldı. Kurum, 2025 yıl sonu enflasyonunu yüzde 29, politika faizini ise yüzde 33,5 olarak tahmin ediyor.
Öte yandan Morgan Stanley, daha önce 36,5 milyar dolar seviyesine ulaşan offshore carry trade pozisyonlarının son gevşemeler sonrası yaklaşık 20 milyar dolarlık kısmının çözüldüğünü tahmin etti.
