İspanyol finans devi BBVA’nın Türkiye piyasalarına dair güncel analizine göre, son siyasi gelişmeler yatırımcı güvenini sarsarken, piyasalar yeni bir risk primi dönemine adım attı. Bankanın kıdemli analistlerinden Tufan Cömert imzalı raporda, İstanbul Büyükşehir Belediye Başkanı Ekrem İmamoğlu’nun 19 Mart’ta yolsuzluk suçlamasıyla tutuklanmasının ardından Türk varlıklarında belirgin bir satış dalgası yaşandığı vurgulandı.
Cömert, bu sert dalganın Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB) ve Hazine'nin devreye girerek aldığı önlemler sayesinde daha da derinleşmeden kontrol altına alındığını belirtti. CNBC-e kaynaklı bilgiye göre, siyasi tansiyonun hâlen yüksek seyrettiği, hem iktidarın hem de muhalefetin yeni adımlar için hazırlık yaptığı ifade edildi.
"Zaman çizgisi değişti"
BBVA’nın değerlendirmesinde, Türkiye ekonomisinin geçmişte enflasyonda düşüş, faiz indirimleri ve Türk Lirası'nın reel değer kazanımıyla yatırımcılara olumlu bir hikâye sunduğu hatırlatıldı. Ancak mevcut siyasi krizle birlikte bu hikâyenin sekteye uğradığı kaydedildi. Raporda, “Eğer siyasi tansiyon düşerse, eski pozitif senaryoya dönüş mümkün olabilir. Ancak bugün gelinen noktada, Türkiye aynı hikâyeyi daha zorlu makroekonomik koşullarla anlatmak zorunda kalıyor” ifadeleri yer aldı.
İstanbul’da kayyum ihtimali azaldı, CHP açısından riskler sürüyor
Raporda ayrıca, İstanbul Büyükşehir Belediyesi’ne kayyum atanacağı yönündeki ilk endişelerin azaldığı, çünkü İmamoğlu’nun terör değil, yolsuzluk suçlamasıyla tutuklanmasının bu ihtimali zayıflattığı belirtildi. Meclis tarafından geçici başkan olarak CHP’li Nuri Aslan’ın seçildiği hatırlatıldı.
Ancak Cumhuriyet Halk Partisi'nin (CHP) durumu daha kırılgan görülüyor. BBVA raporunda, Kasım 2023’teki CHP kurultayıyla ilgili yürütülen soruşturmanın partiyi ciddi bir tehlikeyle karşı karşıya bırakabileceği vurgulandı. Olası bir yargı müdahalesiyle partiye kayyum atanmasının gündeme gelebileceği ve bu durumda 45 gün içinde yeni bir kurultay yapılması gerekebileceği ifade edildi. CHP'nin bu riski yönetebilmek için 6 Nisan’da olağanüstü kurultay kararı aldığı bilgisi de raporda yer aldı.
Yatırımcı algısı değişiyor: Yeni risk primi dönemi
BBVA'nın analizine göre, son olaylar Türkiye piyasaları için yeni bir risk fiyatlaması döneminin başlangıcı niteliğinde. Cömert, geçtiğimiz hafta gerçekleştirilen 25 yatırımcı toplantısında, Türkiye varlıklarında zararların büyük oranda gerçekleştiğini ve bundan sonra yatırım kararlarının farklı bir makroekonomik perspektifle şekilleneceğini belirtti.
Raporda, siyasi tansiyon azalsa bile, piyasalarda eski dengelerin yeniden kurulmasının zaman alacağına dikkat çekildi. Hükümet ve muhalefet arasındaki keskin söylemler ile süregelen sokak protestolarının piyasalar üzerinde baskı oluşturmaya devam edeceği ifade edildi.
CHP’nin hafta sonu gerçekleştirdiği mitinge 2,2 milyon kişinin katıldığı bilgisine yer verilen raporda, partinin protestolarını diğer büyük şehirlerde de sürdürmeyi planladığına dikkat çekildi. Öte yandan, hükümetin sokak gösterilerine karşı sert tavrını koruduğu ve Cumhurbaşkanı Erdoğan’ın “İstanbul’daki belediyeler yolsuzluk kitabını yazdı” şeklindeki açıklamalarının yatırımcılar tarafından dikkatle izlendiği belirtildi.
Sonuç: Belirsizlik sürecek
Raporun sonuç bölümünde, ilk dalga etkisinin hafiflediği ancak siyasi belirsizliğin piyasalarda baskı yaratmaya devam edeceği vurgulandı. Yatırımcıların kısa vadede Türkiye’ye dair daha yüksek bir risk primiyle hareket edeceği ve temkinli kalmaya devam edeceği ifade edildi.