Gedik Yatırım tarafından yayımlanan rapora göre, Koza Altın İşletmeleri (KOZAL) 2024 yılının dördüncü çeyreğinde finansal sonuçlarıyla beklentilerin oldukça altında kaldı.
Raporda, şirketin net satışlarının geçen yılın aynı dönemine göre %62,37 düşerek 669 milyon TL’ye gerilediği ve net kârının %97,28 azalışla 55 milyon TL seviyesine indiği belirtildi. Gedik Yatırım, bu sonuçların piyasa beklentilerinin oldukça altında olduğunu vurguladı.
Öne Çıkan Finansal Sonuçlar:
🔹 Satış Geliri: 669 milyon TL (Beklenti: 2.371 milyon TL)
🔹 FAVÖK: -394 milyon TL (Beklenti: +890 milyon TL)
🔹 Net Kâr: 55 milyon TL (Beklenti: 1.896 milyon TL)
🔹 Altın üretimi: Yıllık %30 düşüşle 100 bin ons
🔹 Satış hacmi: %29 azalarak 100.275 ons
Rapora göre, şirketin üretim ve satış tarafında yaşadığı gerileme, artan operasyonel giderler ve düşük brüt kârlılık nedeniyle finansallarını baskıladı. 4. çeyrek net satışlarının bir önceki çeyreğe göre %66 düşüş göstermesi de bu durumu teyit ediyor.
Gedik Yatırım, Koza Altın için hedef fiyatını 30,22 TL olarak belirlerken, mevcut hisse fiyatı olan 27,58 TL’ye göre %9,57’lik bir getiri potansiyeli sunduğunu ifade ediyor. Ancak şirketin zayıf operasyonel performansı nedeniyle genel olarak negatif bir görünüm sergilediği vurgulanıyor.
Hisselerdeki Performans:
🔹 KOZAL, 2024’te BIST 100 endeksine kıyasla %12 negatif getiri sağladı.
🔹 2025 başından itibaren ise endeksin %11 üzerinde performans gösterdi.
Özellikle, 4Ç24 için beklentilerin oldukça altında kalan finansal sonuçların yatırımcı güveni üzerinde olumsuz bir etki yaratabileceği belirtiliyor. Gedik Yatırım, sonuçları "negatif" olarak değerlendirirken, önümüzdeki dönemde şirketin üretim ve maliyet tarafındaki iyileşmelere odaklanmasının kritik olacağını vurguladı.